股票市场是一个需要长期持有的市场，投资者需要有耐心和毅力，不断学习和调整自己的投资策略，才能在市场中获得长期的稳定回报。接下来，紫薯财经带大家认识并深入了解海鸥往工资金流向，希望能帮你解决当下所遇到的难题。
装配式建筑快速发展，将带来哪些投资机会？
答：房地产稳健发展，装配式建筑为塔机租赁行业带来百亿增量市场一方面，塔机供给端，主机厂商阶段性扩张，塔机保有量周期性波动；塔机需求端，房地产平稳发展，催生对塔机租赁的持续性需求。
中信建投证券机械&建材行业首席分析师吕娟在进门 财经 路演时认为，在全国层面上，我国制定了一系列的政策来促进装配式建筑的发展。装配式建筑政策具有强制属性，能确保渗透率稳步推进，带来板块性投资机会。
1、什么是装配式建筑
装配式建筑是一种由工厂生产的构件在现场进行组装而成的建筑。 在装配式建筑模式下，楼板、墙面、楼梯、阳台等大部分房屋构配件都在工厂提前生产，然后用运输施工现场，直接用塔机等起重设备进行安装。
装配式建筑与传统现场浇筑建筑相比有显著的优势:包括缩短工期，减少人力，减少原材料用量，降低能源消耗，减少环境污染，保证建筑物品质等。
2、地方对装配式建筑渗透率目标要求高于国家
在全国层面上，我国制定了一系列的政策来促进装配式建筑的发展。 我国国务院和住建部分别于2016年和2017年出台了《关于进一步加强城市规划建设管理工作若干意见》和《“十三五”装配式建筑行动方案》，提出到2020年全国装配式建筑占新建建筑面积的比例达到15%，到2025年达到30%。
除了国家层面上的渗透率目标，一些经济实力较强的省份或地区，在满足国家提出的最低装配式建筑渗透辽宁比例的基础上，对辖区内的装配式建筑发展提出了更高的要求。
例如，北京，江苏，浙江提出到2020年装配式建筑最低渗透率达到30%。江苏2025年装配式建筑渗透率达到50%。这些经济实力较强的地区对装配式建筑的渗透率要求较高，同时他们的建筑业新开工面积江苏也较大。
由于缺少详细的分省市建筑业新开工面积数据，我们以2019年房地产开工面积作为加权系数对各个省市2020年和2025年装配式建筑的渗透率目标(尚未公布的按照保守原则估计)进行加权平均来测算地方装配式建筑渗透率目标，结果显示，地方装配式建筑渗陕西透率在2020年至少会达到18.6%，2025年至少达到36.2%，高于全国层面的政策要求。
基于对建筑企业和开发企业来讲，地方装配式政策在执行层面更有约束力，所以我们后续在测算装配式建筑对大塔需求、对用各地方装配式建筑渗透率政策的加权测算结果作为依据。
3、装配式建筑政策具有强制属性，能确保渗透率稳步推进
在《“十三五”装配式建筑行动方案》中提出，为了确保装配式建筑的落实，各省(区、市)住房城乡建设主管部门要积极协调国土部门在土地出让或划拨时，将装配式建筑作为建设条件内容，而且装配式建筑可以纳入工程审批绿色通道。
地区性的装配式建筑政策调控手段更加多样 ，海市装配式政策为例，一方面，政府可以在土地出让端对于预制率和装配率做强制性要求，后续的施工图审查、竣工验收以及备案等多环节来验收和确保装配式建筑的落实。另一方面，政府可以为装配式建筑提供财政支持、建设环节支持等鼓励性措施。
4、哪些板块将受益于装配式建筑的发展
按照装配式建筑交付流程，我们梳理产业链内受益于装配式建筑发展的细分领域。
1)前端设计: 主要为装配式建筑设计和装配产品研发企业，其中中建 科技 旗下两家设计院、 华建集团、华阳国际 等企业较为突出;在装配式构配件产品研发部分， 中建钢构、住总股份、北新建材 等较为突出，同时精工钢构近年发展较好，在psc预制钢混结构领域具有较强优势。
2)构件制造: 预制构件产品可以分为 预制混凝土构件(pc构件)、预制钢结构产品(ps)和预制木结构 ，其中 远大住工、中建 科技 、筑友智造 科技 在pc领域较为突出， 精工钢构、鸿路钢构 等在ps领域内较为突出;
3)构件安装和施工: 由于装配式预制件相比现浇所需要吊装的材料更重，因此需要大吨位的塔机进行安装，涉及塔机制造和塔机租赁公司。在建筑施工领域， 中国建筑、中国中冶 等央企占据重要地位， 精工钢构、杭萧钢构、东南网架 等在主要聚焦钢结构装配式施工。
4)建筑装饰: 在主体施工完成后需要对建筑进行内装，涉及装修材料和装修工程公司。 北新建材 石膏板可用于内隔墙板、 惠达卫浴 和 海鸥住工 生产集成卫浴、 友邦吊顶 生产集成吊顶、新三板上市公司 旭建新材、旭杰 科技 生产alc板用于外墙板。在装配式装修工程领域， 亚厦股份 和 金螳螂 实力较为突出。
1、行业发展趋势判断
装配式建筑可根据建筑主要结构构件分为三大类: 装配式混凝土建筑、装配式钢结构建筑和装配式木结构建筑 ，2019年我国这三类装配式建筑的占比分别为65.4%、30.4%、0.6%。
装配式混凝土建筑是我国装配式建筑的主要形式，具有成本低及适用范围广等优势，适合应用于住宅建筑、办公、学校及医院大楼等场景，预计将继续占据装配式建筑结构选型的主导地位。
从pc下游应用领域来看，大约40%用于住宅，60%用于学校、医院、商场等公共建筑。
1）从直营/联营模式来看 ，直营模式下可以更高效地管理，并且获得全部的经营收益。pc工厂一般运输半径为150公里，因此需要在靠近终端市场的地区进行大量的工厂布局，而一个pc工厂投资规模在1-2个亿，投资规模较大。通过联营模式可以更快地实现全国化扩张。
从行业发展趋势来看 ，装配式促进政策自2016年推出，前期处于跑马圈地阶段，例如远大住工在15个直营工厂的基础上，通过参股形式在全国内设立86个联营工厂。
经历了五年的发展日趋成熟，我们预计未来行业将更多地向直营模式发展，可以保障管理水平、产品质量和交货。
2）从参与者类型来看 ，主要分为pc制造企业、房地产企业下属pc工厂和建筑企业下属pc工厂。
pc制造企业生产构件满足下游地产商、建筑工程企业等的需求，代表公司有远大住工、筑友智造 科技 ;房地产下属pc工厂主要满足该地产商在当地开发项目的预制件需求;建筑工程企业下属pc工厂主要为工程企业获取装配式建筑订单增加竞争力，带动施工业务发展，代表企业有中建 科技 。
2、pc行业主要参与者
目前pc构件企业主要代表公司有远大住工、中建 科技 、筑友智造 科技 。从直营工厂规模来看，中建 科技 产能为400万立方米，远大住工194万立方米，筑友为62万立方米。但由于远大较大的联合工厂规模，含联合工厂的总产能为680万立方米，在三家内位列第一。
从产能利用率来看，目前普遍还相对较低，预计随着工厂投产后商业化运营的时间增加，近两年产能利用率仍有较大的提升空间。
1、对塔机制造行业的影响
过去，中国的房屋建筑大多采用现场浇筑模式，使得中国塔机需求和产能以中小型塔机为主。现场浇筑模式更依赖于建筑业劳动力，而对塔机的起重要求较低。塔机能完成钢筋、木楞、混凝土、钢管等散料的垂直输送即可，所以低成本的中小型塔机成为建筑承包商的优先选择。
根据测算，截至2019年中国塔机保有量为43.58万台。其中125吨米以下的中小塔占比为88.01%，125吨米及的大塔占比为11.99%。
装配式建筑对塔机的需求与传统浇筑式建筑存在根本性区别。 在装配式建筑施工中，需要利用塔机将预制件从建筑物底部输送到相应位置，然后由建筑工人完成精细化链接。
塔机的最小吊运单位是预制件，而目前我国预制件重量在2-3吨，大大超过传统散料运输重量，所以对塔机的起重要求提升明显。
2、对塔机租赁行业的影响
塔机租赁行业重资产属性明显。 塔机单价较高，即便采用融资租赁方式购买设备，在3-5年的融资租赁期内，现金净流入不足以支付融资租赁款项，也需要公司有足够的资金弥补资金缺口。
装配式建筑促进大型塔机的需求提升，设备价值上移，使得资本的重要性更加凸显。 小型塔机平均单价在30万左右，而大塔机的单价至少在70万，所以装配式建筑的推动将带动塔机租赁行业资金壁垒的上移。资金力量薄弱的小规模民企，将无力扩张。 而资金力量雄厚的企业，有望抓住行业机遇，提升份额，获得更大的行业话语权。
装配式建筑使塔机价值中枢上移动，同时对塔机的操作要求更高，有利于专业化的塔机租赁服务模式渗透率进一步提升。
目前塔机租赁服务市场渗透率为80%，高于工程机械50%渗透率的平均水平。但随着装配式建筑的推行，塔机价值中枢上移，会使得建筑承包企业自购意愿进一步下降。
另一方面，装配式建筑吊装操作难度更大，专业化的塔机租赁服务企业项目经验丰富、技术能力更强，优势进一步凸显，有利于租赁服务渗透率进一步提升。
基于装配式建筑带动塔机设备价值上移、塔机租赁渗透率提升以及租赁服务人工成本的上升。我们搭建模型对未来塔机租赁行业规模和其中的大型塔机租赁规模进行了测算。
假设未来建筑业新开工面积每年下滑3%，预计2020年和2025年塔机租赁市场的市场规模分别为1136.5亿和1597.8亿，年均复合增速为7.58%;其中，大塔租赁市场的规模分别为276.5亿和665.3亿，年均复合增速为23.36%
1、装修行业为什么集中度如此之低
装修行业是个4万亿规模的大市场，但前十大装饰企业市场份额均为超过1%，装饰行业为何如此分散
个性化特征使得产品难以标准化，受管理和设计人员限制门店难以快速扩张。直营模式下，受管理人员、资金等限制，扩张较慢，但可保证品牌质量。加盟模式下，可实现快速扩张，但容易出现质量无法达到品牌标准、加盟商接私单等问题。
装修行业分散的原因在于产品非标准化、管理半径小。装配式装修通过标准化的部件和施工流程，有效解决装修行业痛点。
2、装配式装修有望变革行业格局
目前我国主流装修方式采用的是非标准、非定制、湿作业及手工作业为主的传统装修方式，现场环节多，耗时久，工序流程复杂，监管困难，工程质量和安全问题时有发生，在建造过程中，易造成能源和资源浪费，装修效果除了受装修人员工艺水平的影响外，许多传统装修的痛点从技术层面上也难以避免。
装配式装修相比传统装修具备多重优势，有效解决其痛点问题。
第一， 采用装配式装修技术可以减少现场制作装修产品的工序，现场作业工期减少约80%，用工量减少60%，有效节约人力成本;
第二， 成品直接安装即可，不会产生灰尘、噪音和漆料气味，装修完成之后即可直接入住，不必担心装饰污染的问题，适应绿色建筑的发展要求;
第三， 装修过程中使用的所有构件均是由厂家批量生产，有效避免了传统装修中各类装修构件不符的问题以及装修产品的安全精度无法保障的问题;
第四， 装配式装修在节材节能方面成效明显，地面及隔墙用材可减少约70%。
第五， 相对于传统埋在墙内的管线，装配式装修在一开始就使得管线分离，更有利于维修，也降低了维修的成本。
装配式装修更符合绿色 健康 、可持续发展、低能耗的绿色建筑要求。由于传统装修多采用天然石材、木制品、瓷砖等不可回收利用、高能耗、高污染材料，新装修屋内存在甲醛、氡、笨、氨等污染源。
且传统的装修材料加工及砌筑、粉刷、打磨、切割、使用胶水等工艺会带来粉尘污染、气味污染、施工噪声污染等。此外，装修完毕后一般须等待2个月散除异味后方能入住，增加了使用成本。
而新型装配式装修材料以金属、水泥、高分子材料为基层，具有高质量的物理性能，从源头上完全避免了甲醛等有毒物质的挥发。
工厂预先定制构件、施工现场以标准化拼接积木式的装配安装方式，降低了材料损耗，完全避免了对于环境的排放以及噪声污染。如需再次翻新装修，其基层材料也可回收，进行二次循环利用，更符合节能减排、可持续发展的需求。
3、装配式装修与传统装修有何区别
装配式装修主要部品体系包括 墙面系统、地面系统、吊顶系统、隔墙系统、暖通系统、电气系统、给排水系统、集成式厨房、集成式卫浴 。与传统装修受户型空间限定不同，装配式装修部品规范，内装与结构分离，拆改方便，可灵活变换户型和房间格局。
文章主要内容为中信建投证券机械&建材行业首席分析师吕娟在进门 财经 路演核心观点
海鸥住工为什么一直跌
答：海鸥住工一直跌的原因：海外市场不确定，大家都担心今年疫情的影响，业绩下滑，觉得有雷不敢轻易拿。股东减持，散户担心会有重大利空，而同时减持的过程不应该超过一半，否则应该有相应的公告。楼市政策收紧，相关产业链也被拉长。毕竟我觉得彼此很亲近。海鸥居民的公关也有些不尽人意，各大论坛的相关帖子也冷清。
一、海鸥住宅工业对母公司担保对公司的影响。
控股子公司海鸥冠军有限公司担保3000万元，控股孙公司润达家居集成有限公司担保11.25万元。占2021年6月30日期末经审计的归属于上市公司股东的净资产的3.38%，公司及控股子公司未向其他单元提供担保，不存在逾期对外担保。2021年6月30日，母公司资产负债率为45.18%。控股子公司承鸥以可控的风险为母公司提供担保，有利于提高公司的融资能力，保证公司正常的营运资金需求，提高工作效率，满足公司经营发展的需要，符合公司整体利益。没有损害公司和股东的利益，不会对公司的正常经营和业务发展产生不利影响。
二、持股5%股东减持计划到期
2020年5月19日，公司收到齐泓基金发行的《股份减持计划实施进展的告知函》。截至5月19日，齐泓基金通过集中竞价方式减持约506万股，占公司当时总股本约5.06亿股的1%。本次减持后，股东齐泓基金持有约4064万股，占当前总股本的7.33%。8月2日，公司收到齐泓基金发行的《股份减持计划期限届满的告知函》。截至本公告披露日，齐泓基金本次减持计划的减持时间已届满。
公告显示，海鸥生活工控股子公司珠海承鸥卫浴制品有限公司(以下简称“承鸥”)同意为海鸥在广州， 中国建设银行股份有限公司工作.广州， 建行" 番禺支行(以下简称“番禺支行”)提供连带责任担保，流动资金贷款5000万元。
九月机构密集调研378家公司 34只三季报预喜股或迎上涨机遇
答：对此，分析人士普遍认为，当前a股估值仍处于 历史 较低位置，a股无疑是全球资本市场比较大的估值洼地，凸显出较强的吸引力，a股大概率将展现韧性上涨。随着三季度财报季拉开序幕，投资者可在季报行情中寻觅一波机会。
上述378只被机构调研个股近期股价表现较为活跃，9月份有228只个股股价实现上涨，占比逾六成。其中，激智 科技 (45.87%)、乐歌股份(43.03%)、国联股份(40.67%)、凯利泰(37.80%)、春风动力(37.26%)、光正集团(35.45%)、欧菲光(32.22%)、广信材料(32.22%)和恒信东方(30.01%)等个股期间累计涨幅均在30%。
资金流向方面，9月份共有66只个股备受场内主流资金的青睐，合计大单资金净流入达42.11亿元。其中，欣旺达、水晶光电、天齐锂业、双汇发展、tcl集团、通富微电、大族激光、云南白药、宋城演艺、吉祥航空、石基信息、恒信东方、老板电器、宁波银行、激智 科技 等个股期间均受到1亿元大单资金抢筹。
进一步统计发现，截至10月7日，已有54公司率先发布了三季报业绩预告，业绩预喜公司家数达34家，占比逾六成。具体来看，朗新 科技 (2409.77%)、恒大高新(306.47%)、雪人股份(264.64%)、科达利(245.00%)、康力电梯(240.00%)、海鸥住工(193.40%)、万马股份(180.00%)、双塔食品(180.00%)、高德红外(150.00%)、沪电股份(134.86%)、高盟新材(112.26%)和云海金属(109.98%)等12家公司均预计三季报业绩同比翻番，保税 科技 、广日股份、麦达数字、燕塘乳业、奥飞 娱乐 、思源电气、视源股份、微光股份、海翔药业等9家公司三季报业绩均有望同比增长50%，云图控股、小熊电器、恩华药业、大华股份、游族网络、海康威视、比亚迪、老板电器、科瑞技术等9家公司三季报业绩也均有望继续增长，联化 科技 、光正集团、武汉凡谷、运达股份等4家公司三季报业绩也均有望扭亏为盈，后市表现值得期待。
(编辑乔川川)
来源: 证券日报
想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于海鸥往工资金流向的信息了解不少了，紫薯财经希望你有所收获。